Risikobillede
Her findes et overblik over de væsentligste områder i MiFID I, der er ændret med MiFID II og MiFIR.
Derivater
Listen over finansielle instrumenter udvides med emissionskvoter samt derivataftaler vedrørende råvarer, som handles på en OHF og kan afvikles fysisk, bortset fra engrosenergiprodukter, der kun kan afvikles fysisk.
De daværende undtagelsesmuligheder ved handel med råvarederivater begrænses. Derfor skal flere ikkefinansielle virksomheder have tilladelse og vil blive underlagt Finanstilsynets løbende tilsyn. Dette medfører desuden andre forpligtelser for disse virksomheder under anden EU-lovgivning (her tænkes især på EMIR).
Undtagelsesmulighederne er begrænset ved handel med andre finansielle instrumenter end råvarederivater og emissionskvoter. Hvor en virksomhed handler for egen regning i et sådant finansielt instrument, finder den tidligere undtagelse herfor ikke længere finde anvendelse, når den pågældende virksomhed er medlem af et reguleret marked eller en multilateral handelsfacilitet, har direkte børsadgang eller anvender en algoritmisk højfrekvenshandelsteknik.
Markedspladser
Værdipapirhandlere
Bestemmelse om, at handel med aktier i et multilateralt system kun må finde sted på et reguleret marked eller en MHF.
Pligt for værdipapirhandlere til at handle aktier, der enten handles på et reguleret marked, en MHF eller en OHF, på netop en af disse tre markedspladser eller via en systematisk internalisator.
Pligt for finansielle og visse ikkefinansielle modparter til at handle standardiserede OTC-derivater på et reguleret marked, en MHF eller en OHF.
Regler for værdipapirhandleres og bankers salg af eller rådgivning om strukturerede indlån.
Synlighed hos en værdipapirhandler med hensyn til, om en given investeringsrådgivning ydes på et uafhængigt grundlag eller ej.
Forbud mod præmiering af værdipapirhandleren fra en tredjepart i forbindelse med porteføljepleje.
Udførelse af kundeordrer vedrørende strukturerede UCITS (dvs. strukturerede investeringsforeningsbeviser) betinges af en forudgående hensigtsmæssighedstest af kunden.
Krav om, at værdipapirhandlere skal etablere procedurer for produktudvikling og løbende overvågning af de investeringsprodukter, de udvikler og distribuerer (produktstyring).
Bedre muligheder for indsyn og administrative indgreb for de nationale myndigheder og de fælleseuropæiske tilsynsmyndigheder ESMA og EBA, bl.a. i form af permanente eller midlertidige begrænsninger på salg af finansielle instrumenter eller ydelser (produkttilsyn).
Forbud mod markedsoperatørens deltagelse i handlen på et reguleret marked eller en MHF. (På en OHF har markedsoperatøren i visse situationer ret til at deltage i handlen. Der gælder særlige organisatoriske krav for en OHF-markedsoperatør).
Særlige regler om automatiseret handel for markedsoperatører og værdipapirhandlere, som blandt andet omfatter risikostyring, systemkapacitet, tests, nødplaner, fejlordreafvisning, handelsafbrydere, direkte elektronisk adgang og identifikation af algoritmeordrer.
Detaljerede krav vedrørende en værdipapirhandlers prisstillelse (market-making) på en markedsplads.
Regulering af algoritmehandel og højfrekvenshandel (HFT).
Grænser for og oplysning om positioner i råvarederivater på en markedsplads og for økonomisk tilsvarende OTC derivatkontrakter.
Optagelse af telefonsamtaler eller opbevaring af elektroniske meddelelser hos en værdipapirhandler vedrørende transaktioner foretaget for egen regning og levering af tjenesteydelser i forbindelse med modtagelse, formidling og udførelse af kundeordrer.
Mulighed for registrering af en MHF for små og mellemstore virksomheder som et ”SMV-vækstmarked”.
Bestemmelser om god selskabsledelse.
Regime for virksomheder, der offentliggør, indberetter eller sammenfatter handelsdata (såkaldte ”udbydere af dataindberetningstjenester”).
Denne hjemmeside benytter cookies fra tredjepart til besøgsstatistik. Vælger du "Accepter alle", giver du samtykke til at tredjepartsservices må gemme oplysninger om dit besøg. Læs mere om cookies